Le 16 janvier 2025, le Bénin réalise une levée de fonds historique sur le marché financier international. En combinant une émission obligataire et un prêt commercial, le pays mobilise 1 milliard USD pour financer ses ambitions de développement. Cette double opération prévoit un closing financier pour l’émission obligataire le 23 janvier et pour le rachat des obligations le 29 janvier 2025.

Eurobond réussi avec une forte demande

Une émission obligataire de 500 millions USD constitue la première partie de cette stratégie. Le carnet de commandes atteint 3,5 milliards USD, soit sept fois le montant initialement recherché. Ayant mobilisé plus de soixante investisseurs internationaux, cette forte demande illustre la confiance témoignée envers le Bénin. L’opération, arrangée par Citigroup Inc, JP Morgan Chase & Co et Société Générale, fait suite à un roadshow de trois jours.

Le taux d’intérêt de cet eurobond s’établit à 6,48 %, légèrement inférieur à celui de 6,50 % enregistré lors de l’émission de 2024. Une couverture de change dollar-euro permet de réduire le rendement de 75 points de base, optimisant ainsi le coût de la dette publique. Cette stratégie, alliée à une forte demande, renforce la position du pays sur les marchés financiers.

Cette réussite repose sur une gestion proactive et une communication efficace avec les créanciers. La confiance établie permet non seulement d’obtenir des conditions avantageuses, mais aussi de consolider les bases d’une gestion de la dette rigoureuse.

Prêt commercial avantageux avec Deutsche Bank

Simultanément à l’émission obligataire, le Bénin conclut un prêt commercial de 500 millions EUR avec Deutsche Bank. Ce financement, assorti d’un taux d’intérêt de 6 % sur 15 ans, inclut une garantie partielle de 200 millions EUR de l’Association internationale de développement (IDA). Cette garantie réduit les risques pour les investisseurs et offre des conditions favorables au Bénin.

Les fonds obtenus permettent de racheter une partie de l’eurobond 2032. Cette démarche va ainsi prolonger la maturité de la dette tout en réduisant le coût de son service. Cette stratégie libère des capitaux pour des projets structurants alignés sur les Objectifs de développement durable (ODD). Au-delà de la gestion de la dette, cette levée de fonds vise aussi à promouvoir une croissance économique durable. Les secteurs prioritaires incluent les infrastructures, l’énergie et l’éducation.

Marché financier africain en mutation

Le succès de cette levée de fonds illustre une évolution significative du marché financier africain, notamment en matière de dette souveraine. Le Bénin ouvre l’année 2025 avec une opération innovante, renforçant ainsi sa position de leader dans la gestion de la dette publique en Afrique. Les conditions favorables du marché financier mondial, marqué par un assouplissement des politiques monétaires, bénéficient aux économies en développement. Une faible pression inflationniste et des taux d’intérêt bas offrent des opportunités pour accéder à des financements extérieurs à des coûts réduits.

Selon Moody’s, les pays subsahariens devraient continuer à bénéficier de conditions favorables cette année. L’assouplissement des politiques monétaires mondiales, particulièrement celles de la Réserve fédérale américaine, influencera positivement les coûts de financement de la région. Après deux années d’exclusion, cinq États subsahariens ont réintégré le marché des eurobonds en 2024. Ces derniers s’agit de la Côte d’Ivoire, du Bénin, du Kenya, du Sénégal et de l’Angola. L’expérience du Bénin en matière de gestion de la dette publique et de mobilisation de fonds constitue un exemple pour les autres économies de la région.

Gestion de la dette publique : un modèle de rigueur

Le ministre béninois des Finances, Romuald Wadagni, insiste sur l’importance de la gestion rigoureuse de la dette publique. La dette publique du Bénin représente 53,7 % du PIB, un ratio jugé soutenable. Le déficit budgétaire demeure contrôlé et l’âge moyen de la dette atteint 8,9 ans, ce qui témoigne de la maturité des engagements financiers.

La stratégie économique nationale vise à réduire le coût de la dette tout en soutenant les projets de développement à long terme. Les fonds levés lors de ces opérations financent des infrastructures essentielles et des secteurs stratégiques. Cette approche vise à créer un environnement favorable à une croissance inclusive et durable. La rigueur dans la gestion des finances publiques renforce la crédibilité du pays sur les marchés internationaux et attire davantage d’investissements.