Au cours des six derniers mois, les prix des fèves de cacao ont atteint des niveaux records, avec une augmentation de plus de deux fois depuis août 2023. La hausse des prix est principalement due aux conditions météorologiques et maladies fongiques qui ont diminué la production de cacao dans les principaux pays d’Afrique de l’Ouest, qui représentent près des trois quarts de l’offre mondiale. Dans cette étude de cas, Capmad examine l’état actuel de l’agitation du marché mondial du cacao et ses perspectives d’avenir.
Les producteurs de cacao sont à la recherche de sources alternatives afin de respecter leurs contrats, ce qui entraîne une augmentation simultanée des prix à terme. Le 26 mars, le contrat à terme sur le cacao de mai 2024 était coté à plus de 9 600 USD la tonne métrique (MT) sur la Bourse ICE.
Les producteurs et les consommateurs en ressentent les impacts. Alors que de nombreux petits exploitants agricoles africains ont vu leurs revenus diminuer en raison des pertes de production, les consommateurs des pays plus riches ont vu les prix de détail des chocolats et autres produits associés augmenter. Les conséquences sont ressenties par les producteurs et les consommateurs. Maintenant, la problématique à solutionner est de savoir combien de temps les prix resteront élevés et quel impact cette inflation aura sur leur quotidien.
Identifier les causes et trouver des solutions à la crise du cacao
Le Ghana et son voisin d’Afrique de l’Ouest, la Côte d’Ivoire, qui sont historiquement des puissances mondiales du cacao, avec plus de 60 % de l’approvisionnement mondial, font face à des récoltes nettement en baisse cette saison. Les prévisions de pénurie de fèves de cacao – la matière première du chocolat – ont entraîné une augmentation significative des prix du cacao à New York cette année. De nouveaux records sont atteints quasiment chaque jour, dans le cadre d’une tendance sans précédent qui ne montre aucun signe de ralentissement.
Selon l’agence de presse Reuters, des agriculteurs, experts et professionnels de l’industrie du cacao affirment qu’une crise d’exploitation illégale de l’or, le changement climatique, la mauvaise gestion du secteur et la propagation rapide des maladies en sont les causes principales.
Dans son évaluation la plus pessimiste à ce jour, selon les données compilées depuis 2018 et obtenues par Reuters, l’office ghanéen de commercialisation du cacao, Cocobod, estime que 590 000 hectares (1,45 million d’acres) de plantations ont été infectés par le swollen shoot, un virus qui finira par les détruire totalement.
Selon les prévisions de l’Organisation internationale du cacao (ICCO), la production mondiale pour 2023-2024 devrait diminuer de 11 %, à 4,45 millions de tonnes. Cela devrait entraîner un déficit du marché de 374 000 tonnes d’ici septembre 2024, soit une augmentation significative par rapport aux 74 000 tonnes enregistrées au cours de la campagne cacaoyère 2022/2023.
Cas du Ghana : La politique centralisée du cacao pour stabiliser le marché
Le porte-parole du Cocobod, Fiifi Boafo, déclare que lorsque les prix du cacao sur le marché mondial augmentent, cela n’affecte pas immédiatement les poches des agriculteurs. « L’augmentation des prix sur le marché international est quelque chose qui nous passionne, car cela offre aux agriculteurs des opportunités d’améliorer leurs revenus », a-t-il expliqué, ajoutant qu’ils négocient des « ventes à terme » avec les agriculteurs.
Toutefois, la politique du Ghana consistant à transmettre les prix de vente du cacao signifie que les producteurs dépendent des prix acceptés par le gouvernement, sans avoir leur mot à dire en la matière. Le Cocobod affirme que cette politique vise à permettre au gouvernement et aux producteurs de cacao d’avoir un certain contrôle collectif sur les mécanismes de l’offre et de la demande sur le marché des matières premières. Ce dispositif garantit ainsi les futurs approvisionnements en cacao pour faire face à tout risque de volatilité des prix tout en stabilisant le marché.
Boafo reconnaît que cette politique de vente à terme du cacao ghanéen pourrait ne pas offrir aux agriculteurs la possibilité de récolter tous les bénéfices de leur production. Étant donné qu’actuellement, les prix sont en hausse sur le marché mondial. Cependant, il estime que la politique du Ghana a également ses avantages et qu’elle a protégé les agriculteurs dans le passé en établissant des tarifs fiables pour leurs récoltes.
Cas de la Côte-d’Ivoire : Les producteurs de cacao exigent des prix d’achats plus élevés
Les principales organisations de producteurs de fèves de cacao de Côte d’Ivoire (Le Synap CI et l’Anaproci) exigent des autorités qu’elles augmentent les prix d’achat. Récemment, le ministère de l’Agriculture, du Développement rural et de l’Alimentation de Côte d’Ivoire a fixé le prix d’achat des fèves de cacao à 1 500 FCFA (2,5 USD)/kg.
Les organisations de producteurs estiment que ces prix ne donnent pas aux agriculteurs la possibilité de se constituer une marge de sécurité suffisante en cas de perte de récolte. Selon le directeur de l’Anaproci, Coffey Kang, les prix devraient être portés à 2 500 FCFA (4 USD)/kg.
La plupart des partis politiques ivoiriens soutiennent leurs démarches. Par exemple, le représentant du Parti démocratique de Côte d’Ivoire, Simon Dojo, a déclaré que « plus de 80 % de nos producteurs de fèves de cacao vivent en dessous du seuil de pauvreté, alors que le pays fournit 40 % des fèves de cacao mondiales ».
L’exemple de la Côte d’Ivoire est suivi par le Ghana, deuxième exportateur mondial de fèves de cacao (respectivement 2,2 millions de tonnes par an et 822 mille tonnes). Récemment, le Président ghanéen, Nana Akufo-Addo a ordonné une augmentation des prix d’achat de 58,2 %, passant de 20 928 sedi (1 560 USD) à 33 120 sedi (2 460 USD) la tonne d’ici la fin de la saison 2023-2024. Le Ghana représente 15 % de la production mondiale de fèves de cacao.
Cas du Cameroun : Profiter de la baisse de production des grands producteurs pour se positionner sur le marché
Une déclaration officielle a été publiée par le Ministre camerounais du Commerce, Luc Magloire Mbarga Atangana, pour célébrer le succès exceptionnel du marché camerounais du cacao. Le Ministre attribue la performance des producteurs camerounais à la dynamique favorable du marché international et à l’amélioration continue de la qualité des fèves de cacao du pays.
Effectivement, la constante de la qualité des fèves associée aux conditions favorables actuelles du secteur du cacao camerounais, qui voit les prix à la production augmenter depuis plusieurs mois, est le résultat de la situation sur le marché international. Cela englobe les réductions de production prévues en Côte d’Ivoire et au Ghana ainsi que les difficultés rencontrées par les principaux producteurs mondiaux, en raison des problèmes climatiques et du vieillissement des plantations.
Outre l’environnement international propice, les producteurs camerounais profitent également de la stratégie de vente collective. Ce qui renforce leur capacité de négociation envers les acheteurs. Depuis le début de la campagne 2023-2024, la hausse des prix des fèves de cacao rouge-brun, qui sont si caractéristiques du Cameroun, est due à ce mode de vente favorisant la concurrence entre les acheteurs et augmente ainsi la rémunération des producteurs. Par ailleurs, la discorde entre les exportateurs, habituellement liés aux grands négociants internationaux, et les transformateurs locaux qui se disputent le monopole des fèves de plus en plus rares s’est accrue.
En même temps que les exportateurs continuent d’effectuer des achats importants, le Cameroun a accueilli en moins de trois ans trois nouvelles usines de transformation locales (Atlantic Cocoa, Neo Industry et Africa Processing), avec des capacités combinées approchant les 100 000 tonnes. De nombreux opérateurs sont disposés à accroître leurs enchères pour acheter des haricots, dans l’objectif de maintenir l’activité de leurs usines, souvent inactives en raison de la pénurie de matières premières.
Pourquoi les prix du cacao augmentent ?
La hausse des prix du cacao est en grande partie due à une pénurie sur le marché mondial du cacao. La sécheresse induite par le changement climatique a ravagé les cultures en Afrique de l’Ouest, qui contribuent à environ 80 % de la production mondiale de cacao. Selon l’Organisation internationale du cacao, l’offre mondiale de cacao diminue de près de 11 % au cours de la saison 2023-2024.
Des problèmes structurels profondément enracinés sont également en jeu, notamment le sous-investissement chronique dans les plantations de cacao. Aujourd’hui, cette culture est encore largement exploitée par de petits exploitants agricoles, dont beaucoup ont du mal à gagner leur vie et n’ont pas les moyens de réinvestir dans leurs terres. Ce qui se traduit par une baisse des rendements au fil du temps.
« Le cacao est un marché où le producteur produit un bien de très grande valeur mais ne reçoit qu’une très faible part de la chaîne de valeur réelle. En conséquence, les taux de replantation sont très faibles et les cacaoyers vieillissent », déclare Tracey Allen, stratège en matières premières agricoles chez JP Morgan.
Tout cela est aggravé par la spéculation des investisseurs, qui fait grimper les prix. « Ce qui était un problème structurel du côté de l’offre a été exacerbé par le temps sec et un fort Harmattan [une saison en Afrique de l’Ouest]. Cela s’est maintenant manifesté par une évolution parabolique des prix provoquée par les investisseurs, en particulier au cours des six dernières semaines », ajoute Allen.
Par exemple, les investisseurs non commerciaux détiennent désormais plus de 60 % du total des intérêts ouverts sur les contrats à terme et les options sur le cacao sur le marché de New York. Ce qui constitue un sommet historique. Dès lors, les consommateurs se démènent désormais pour couvrir leur besoin à terme en cas de liquidité limitée.
Stopper la tendance de l’inflation du cours du cacao
Pour stopper cette tendance, la Côte d’Ivoire et le Ghana ont pris une mesure inhabituelle pour améliorer les conditions de vie des agriculteurs. Dans ces deux pays, les acheteurs de cacao devraient payer une prime supplémentaire de 400 USD par tonne métrique de fèves de cacao achetées pour garantir un tarif minimum d’achat en cas de baisse des prix sur le marché du cacao. Il s’agit de « l’écart de revenu vital ».
Cependant, une nouvelle étude de l’organisation humanitaire Oxfam, publiée lors de la Conférence mondiale sur le cacao, montre que cette approche n’est pas efficace. En partie, à cause de la hausse des prix des matières premières. Mais cette politique a également échoué parce que les négociants paient également une prime négociée pour le cacao. Cette prime est basée sur des qualités telles que le goût, la teneur en matières grasses ou la taille des fèves – ce qu’on appelle le « différentiel national ».
« Au moins, si le prix sur le marché mondial atteignait un certain niveau où l’agriculteur serait toujours suffisamment à l’aise pour continuer à produire et où l’acheteur aurait également les moyens d’acheter du cacao, nous pourrions maintenir cela », déclare Boafo.
L’étude d’Oxfam révèle que les acheteurs de cacao ont simplement réduit les écarts entre la Côte d’Ivoire et le Ghana après que ces pays ont introduit la prime de 400 USD pour soutenir les agriculteurs.
Combien de temps les prix du cacao resteront en hausse ?
Les prix resteront élevés pendant une grande partie de l’année 2024 selon les estimations. Si les conditions météorologiques et les rendements reviennent à des niveaux normaux, les prix devraient commencer à se stabiliser avec la récolte à venir au dernier trimestre de 2024. Dans les prévisions futures des contrats à terme sur le cacao, les spécialistes anticipent une diminution des prix pendant les 12 prochains mois à partir de fin 2024. Ce qui laisse entendre que le marché prévoit une reprise lente au fur et à mesure que la production et les stocks augmenteront.
La question qui se pose est de savoir jusqu’à quel point les pertes de récolte et les maladies des cultures peuvent avoir touché le nombre d’implants et d’arbres. Une perte significative de cacaoyers pourrait entraîner une prolongation du déficit et causer un problème structurel d’approvisionnement, engendrant inéluctablement des coûts élevés. De plus, les dépenses de production liées à ces inquiétudes en matière de durabilité pourraient entraîner des modifications de l’offre.
Conclusions
Selon le portail GlobalData, au cours des 12 derniers mois, les prix des fèves de cacao ont augmenté respectivement de 166 % et 189 % sur les marchés à terme de New York et de Londres. Il est prévu qu’au cours de la saison 2023-2024, la récolte mondiale s’élèvera à 4,5 millions de tonnes, soit une baisse de 340 mille tonnes par rapport à la saison précédente.
La hausse actuelle des prix du cacao provoquée par le manque d’approvisionnement dans les pays d’Afrique de l’Ouest se maintiendra beaucoup plus longtemps en 2024. Bien que les consommateurs des pays développés ressentent les prix en hausse des fèves de cacao, les petits producteurs africains pourraient ne pas pouvoir bénéficier de ces prix élevés en raison d’une production limitée.
Il est également important de se demander si les conditions météorologiques et les maladies fongiques provoquent des dégâts aux arbres déjà présents. Cette donnée pourrait entraîner une perturbation plus prolongée du marché. Pendant ce temps, les producteurs de cacao chercheront des alternatives telles que celles provenant de l’Indonésie et des pays d’Amérique du Sud. Malgré l’espoir de reprise du marché à terme au début de 2025, les commerçants, acheteurs et industriels seront attentifs au prochain cycle de récolte à partir d’octobre 2024.
Sources :
