Le dollar flirte ce mardi à son plus haut niveau depuis plus de deux ans. Les traders réduisent leurs paris sur une baisse des taux américains en 2025 après de solides données économiques. Tandis que les inquiétudes des investisseurs concernant la santé budgétaire britannique maintiennent la livre sterling fragile sous les projecteurs. La menace des tarifs douaniers ainsi que l’approche mesurée affichée par la Réserve fédérale en matière de baisse des taux cette année font grimper les rendements des bons du Trésor. Ainsi, la monnaie américaine met l’euro, la livre sterling, le yen et le yuan sous pression.

La politique de Trump soutient le billet vert

Les investisseurs surveillent de près les données économiques pour voir si elles soutiennent la position de la Fed sur les taux. Le rapport sur les prix à la consommation (IPC) est attendu mercredi. « Nous avons déjà reçu ce matin les premiers chiffres de l’inflation dans l’IPP, et jusqu’à présent, les marchés sont déçus par ce sous-dépassement », a déclaré Helen Given, directrice associée du trading chez Monex USA, à Washington DC.

Les traders anticipent désormais une première baisse des taux en septembre, mais à un niveau inférieur aux 50 points de base prévus par la Fed en décembre. Alors que le Président élu Donald Trump s’apprête à revenir à la Maison Blanche la semaine prochaine, l’attention s’est portée sur ses politiques. Selon les analystes, celles-ci stimuleront la croissance et les pressions sur les prix. La menace des tarifs douaniers ainsi que la diminution des baisses des taux de la Fed font grimper les rendements des bons du Trésor et soutiennent le billet vert.

Probable progression des actions américaines après l’investiture de Trump

Même si les gros titres persistent après l’investiture de Trump, il est probable que les rendements des bons du Trésor américain et le dollar américain baisseront, tandis que les actions américaines progresseront.

L’euro est resté stable à 1,02545 dollar, mais oscille près du plus bas niveau depuis plus de deux ans à 1,0177 dollar qu’il touche lundi. La monnaie unique connaît des difficultés au début de l’année après avoir chuté de plus de 6 % en 2024. Les investisseurs s’inquiètent de la faible croissance économique de la région et des menaces de droits de douane.

L’indice du dollar, qui mesure la devise américaine par rapport à six autres unités, est en hausse de 0,16 % à 109,59, non loin du plus haut des 26 derniers mois de 110,17 atteint lundi. Les chiffres de l’emploi publiés vendredi renforcent le soutien à la position prudente de la banque centrale américaine en faveur d’un nouvel assouplissement de la politique monétaire cette année. L’attention des investisseurs se porte désormais sur le rapport de l’inflation à la consommation aux États-Unis, attendu mercredi.

Les traders tablent sur un assouplissement de 29 points de base cette année. Soit moins que les 50 points de base prévus par la Fed en décembre, lorsqu’elle a secoué le marché avec son approche mesurée des baisses de taux en raison des craintes d’inflation.

Comment se comportent les autres monnaies ?

La Banque populaire de Chine (PBOC) dévoile ces derniers jours une série de mesures pour soutenir sa monnaie faible. Notamment, des plans visant à placer davantage de dollars à Hong Kong pour renforcer le yuan et améliorer les flux de capitaux en permettant aux entreprises d’emprunter davantage à l’étranger.

Le yuan s’échangeait à 7,3306 pour un dollar, un peu plus fort qu’à la clôture de lundi. Le yuan offshore était à 7,3472. La livre sterling est dans le collimateur des cambistes internationaux, les marchés britanniques étant touchés par la hausse des rendements obligataires. Des rendements plus élevés soutiennent souvent la monnaie. Toutefois, les analystes britanniques s’attendent à ce que la hausse des coûts d’emprunt oblige le gouvernement à limiter ses dépenses. Ou aussi, à augmenter les impôts pour respecter ses règles budgétaires, ce qui pourrait peser sur la croissance future.

La livre sterling atteint 1,2211 USD en début de séance après avoir atteint 1,21 USD lundi, son plus bas niveau depuis novembre 2023. Le yen est resté stable à 157,55 pour un dollar, s’éloignant du plus bas de près de six mois touché la semaine dernière. Les traders se préparent à la réunion de politique monétaire de la Banque du Japon de la semaine prochaine, où les marchés évaluent à 57 % la probabilité d’une hausse.

Le dollar australien progresse de 0,26 % à 0,6192 dollar, après avoir atteint lundi son plus bas niveau depuis avril 2020. Le dollar néo-zélandais augmente aussi de 0,47 % à 0,5609 dollar, se situant près du plus bas niveau en deux ans atteint lors de la session précédente.